二季度或是全年增速低点 终端创新关注VR与AR

　　轻秋财务6月8日讯 在今日的券商晨会上，海通证券认为，全年看Q2或是全年同比增速低点;开源证券认为，宽货币或缺席2022年稳增长;中金公司认为，关注VR硬件微创新趋势及AR光学方案技术突破。

　　海通证券认为，定性判断，今年Q2盈利相比20Q1盈利，砸坑的幅度更浅，同时修复的速度更缓;全年看Q2或是全年同比增速低点。相比于2020年经济的V型反转，这次经济修复的节奏更缓，像是“浅V”。5月31日公布的PMI数据也验证了这个看法，2020年1-3月的PMI为50/35.7/52%，受疫情影响最大的20年2月有个深坑，但是从3月起PMI便已重返扩张区间，而2022年3-5月的制造业PMI分别为49.5/47.4/49.6%， 5月PMI虽然回升，但修复程度较小，且依旧在收缩区间。就全年节奏而言，由于21Q3的低基数效应叠加疫后稳增长政策继续发力，我们认为今年Q2便是全年盈利同比增速低点。

　　开源证券认为，货币政策已经前置发力，政策利率进一步下修的空间已经很小，宽货币很难成为后续的发力点，2022年下半年稳增长需要靠宽财政+宽地产+宽信用组合支撑，2022年的政策可能是2021年的“镜像”。在政策组合积极发力的预期下，下半年国内经济大概率会迎来较为明显的复苏。

　　中金公司认为，终端创新趋势下，ARVR有望成为虚拟世界的硬件入口，甚至下一代移动算力平台。用户体验优化作为核心需求推动ARVR硬件持续升级迭代。展望未来，VR出货拐点已至，微创新提升用户体验;AR光学方案仍存在技术路径差异及核心技术生产瓶颈突破。看好头部品牌厂商以及相关核心技术公司在技术创新过程中迎来新的发展机遇。

　　市场回顾：昨日三大指数昨日全天震荡，三大指数涨跌互现，上证50指数表现较强，科创50指数迎来调整。医药股午后逆势走强多股涨停，此外医药股相关的转债品种也集体大涨。超超临界发电概念股爆发大涨，争光股份、赣能股份、华西能源、天沃科技、常宝股份等涨停。港口股大涨，广州港涨停。下跌方面，农业和汽车相关板块陷入调整。总体上个股跌多涨少，两市超3000只个股下跌。

沪深两市成交额10390亿，较上个交易日缩量736亿，两市成交金额连续两日突破万亿。板块方面，中药、新冠治疗、港口航运、CRO等板块涨幅居前，粮食概念、汽车整车、汽车零部件、数据安全等板块跌幅居前。截止收盘，沪指涨0.17%，深成指跌0.02%，创业板指跌0.00%。北向资金全天净买入46.07亿元，其中沪股通净买入42.76亿元，深股通净买入3.31亿元。